澳門城市大學金融學院於2024年9月17日在氹仔校區L305舉辦本學年第二期學術沙龍。此次研討會由蒙納士大學Hsein Kew博士主講。Kew博士宣講的工作論文題為「Stock Return Predictability Using Semiparametric Single-Index Predictive Regression Models with Cointegrated Regressors」。這篇論文考慮了一種半參數單指數迴歸模型的估計，該模型允許非線性預測關係。如果多個非平穩預測變量是協整的，這個模型對於預測金融資產回報非常有用，因為其觀察到的行為類似於平穩過程。協整回歸變量的存在在模型中引入了一個單指數結構，這個結構不僅平衡了多個預測變量的非平穩性和資產回報的平穩性，還避免了與非參數迴歸函數估計相關的維度災難。使用正交級數展開來近似單指數組件的未知連接函數。該文章考慮了單指數（或協整）參數的約束非線性最小二乘估計器和連接函數的插件估計器，並推導了它們的漸近性質。在一個實證應用中，該文章發現使用協整預測變量對美國股票回報有一些樣本內非線性可預測性的證據。該文章還發現，單指數模型通常比歷史平均基準和線性預測迴歸模型產生更好的樣本外預測。

Kew博士為蒙納士大學計量經濟學與商業統計學系高級講師，他的研究興趣包括時間序列分析、異方差模型、非參數方法等。他在《Journal of Econometrics》、《Econometric Theory》、《Journal of Time Series Analysis》等期刊上發表過論文。

在本次研討會當中，Kew博士與金融學院分享了他最新的研究成果，拓寬了金融學院的學術範疇。澳門城市大學金融學院學術沙龍是一個交流學術思想，增強學術意識的平台。我們以金融為主線，邀請學術界、金融界資深專家進行前沿領域的研究探討和分享行業發展趨勢，致力為城大師生帶來全新的學術體驗和思考模式。我們希望通過學術沙龍這類型學術活動，為研究生們提供一個更好的學術平台，鼓勵師生間進一步探索和研究學術問題。